2020年净利润1.35-1.45亿,EPS 0.68-0.73(均值0.7),对应当前股价14.48元,市盈率20多点,市值29亿,负债率12%,净资产6元/股,市净率2.4,在存储市场市场连续大增,且国产替代进口的的情况下,应该没有风险吧。
短期涨跌不清楚,但为认为低估明显。一.销售收入和毛利
公司收入和业绩增长主要取决于从存储业务和闪存控制芯片(自产和贸易两部分)。专利授权和房租业务基本透明的。
2020年销售收入为14.91亿(H1为5.87亿,H2为9.04亿),2021年1季度为4.98亿,同比增长78.3%。存储业务和闪存控制芯片从去年3季度开始连续放量,2021年收入预计超过24亿(H1为10.9亿,H2为13.1亿,电子产品通常下半年收入会超过上半年,下半年会占到55%以上)。
2020年毛利为1.98亿(H1为1.13亿,H2为0.86亿),其中专利授权毛利为0.44亿(H1为0.41亿,H2为0.03亿),2021年预计不会超过600万;房租毛利为0.33亿(H1为0.16亿,H2为0.17亿),2021年变化不变。2020年存储业务和闪存控制芯片毛利为1.14亿(H1为0.56亿,H2为0.58亿),主要是4季度价格出现下滑,导致毛利率连续下降,年底完成了触底,1季度毛利率有所回升,毛利增加到了0.45亿,同比增长61%,相信2季度会更高。
1. 存储业务(闪存应用产品)
2020年收入为6.05亿(H1为2.32亿,H2为3.92亿),毛利为0.67亿(H1为0.27亿,H2为0.40亿),全年毛利率为11.0%(前3季度毛利率基本在12.5%以上,但4季度价格连续下滑,导致毛利率连续下滑,年底完成触底)。2021年Q1大约为2.2-2.3亿,同比去年增长1倍多,市场需求旺盛,价格开始反弹,毛利率连续回升,达到了12%,2季度预计会恢复到比较高的水平。预期全年收入超过11亿,同比增长82%,毛利达到1.45亿,同比增长116%。
2. 闪存控制芯片
2020年闪存控制芯片7.84亿(H1为3.1亿,H2为4.7亿),毛利0.47亿(H1为0.29亿,H2为0.15亿),毛利率为6.1%(H1为9.3%,H2为3.9%),毛利率低的原因是闪存控制芯片65%以上为贸易,毛利率很低,基本不赚钱,另外一个原因是4季度市场陷入低潮,似乎贸易亏了钱。但2021年1季度市场明显回升,1季度收入2.6-2.7亿,同比增长65-72%,虽然毛利率没有恢复到去年同期水平,但收入的增加毛利同比增加36%,预计2季度会明显好于1季度,2021年全年收入达到12.1亿,同比增长100%,毛利超过1.06亿,同比增长125%(自产比例提升会带动毛利的增加)。
3.其它
2020年专利授权收入和毛利均为0.44亿,预计2021年不会超过600万。房租收入0.38亿,毛利0.33亿,2021年基本与2020年相同。
总结:2020年收入超24亿,同比增长61%,毛利2.9亿,同比增长46%,增长低于收入增长主要由于专利授权毛利大幅下降。
二.净利润
2020年期间费用为1.24亿(比2019年增加0.42亿),期间费用率为8.4%,明显高于2019年6.8%,导致期间费用率提升的关键因素为2020年开展电商业务,第1年市场推广费用高,销售费用增加0.34亿,另外人民币升值导致汇损增加630万。2021年预计期间费用1.4亿(同比增加0.16亿,电商市场开拓进入平稳期,费用),收入增加,期间费用率会下降到5.8%, 期间费用率下降会导致盈利能力提升。
根据上面收入、毛利和期间费用预测,2021年净利润为1.35亿-1.45亿(H1为0.6亿,H2为0.8亿),同比翻倍。
公司应该在业务拓展上下功夫,别整天扯淡那个专利授权了,这上市10年就让这个专利授权耽误了,公司负债率低,期待新股东参与(期待现在股东继续减持),成为公司实控人,在新业务拓展上有所作为。
大家整天扯淡它那些收入和盈利,这么简单的东西看不明白,股市怎么赚钱?7月16号我把均胜电子算的那么清楚挂出来(内行看了肯定会大买),明显底部大家不拿筹码还卖出,就是给股市送钱。
股市有风险,投资要谨慎,只是讨论,不作为投资依据,亏赚不负责。
转载自: 300042股吧 http://300042.h0.cn@15344054392:为啥不敢轻易提高毛利率?1季度收入近5亿,从1季度报告库存和预付款可知,2季度收入要上6亿(这个公司收入基本从上期报告可知下其报告收入),这样上半年收入11亿,所以2021年收入超24亿问题不大,收入明显比以前大幅提高,毛利率变化1%,相当于1年毛利波动2400万,净利润波动2000万。2-4季度收入超19亿,毛利率波动1%净利润波动也比较大,所以不敢轻易提高毛利率,一旦中报出来对我预估的毛利率确认,我会及时给大家提供下半年业绩,相信误差不会超过2%.
@15342183554:主要依据公司报告和公告进行的预测,业绩增长主要来自收入的增长带动,从各种报道2季度毛利率会高,但股市是有风险的地方,没有看到中报,不敢明显调高毛利率,以免给大家带来风险,如果中报业绩预告出来,再根据预告及时调整。
公司名称:朗科科技
股票代码:sz300042
市场类型:创业板
上市日期:日
所属行业:电脑设备
所属地区:深圳
公司全称:深圳市朗科科技股份有限公司
英文名称:Netac Technology Co., Ltd.
公司简介:朗科科技公司是一家专业从事闪存应用及移动存储产品的研发、生产、销售的供应商与出口商,国内拥有闪存盘发明专利的厂商,全球闪存盘及闪存应用领域产品与解决方案的领导者。公司主要业务为闪存盘、移动硬盘、固态硬盘、存储卡等的研发、生产和销售,已形成优盘、优卡...
注册资本:2亿
法人代表:周福池
总 经 理:周福池
董 秘:于雅娜
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