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发布于2021-05-30 21:58:59

嘉澳环保(603822.SH)投资价值深度剖析:首先从政策面上看,国内生物柴油的

嘉澳环保(603822.SH)投资价值深度剖析:首先从政策面上看,国内生物柴油的添加使用除上海市试点城市外,尚未规模添加。2020 年和2021年中央经济工作会议新增了重点为“碳中和”的亮点,碳中和即绿色新能源,碳中和的提出是跨入绿色转型的开始,从传统汽车到新能源汽车,从非再生能源应用到新能源普遍应用,是未来发展的大势,推动煤炭消费尽早达峰,大力发展新能源。在海内外需求共振+国内新版双积分政策+新出台的新能源顶层规划等多重利好下,生物质能源行业必定前程似锦。经过十余年发展,截止目前公司拥有生物柴油及原料工业混合油产能15万吨/年。公司全资子公司嘉澳绿色新能源年产10万吨生物柴油项目预计于2021年下半年投产。公司是国内环保型植物油脂基增塑剂规模最大、品种最齐全的环保增塑剂生产企业,目前拥有环氧大豆油、环氧脂肪酸甲酯、DOA、DOS、TOTM、DOTP等多个增塑剂品种。公司现有产能14万吨,再加上今年计划投产的5万吨,公司在环保增塑剂的产能将达到近20万吨。先看公司环保增塑剂,从行业来看,全国每年大约消耗320万吨增塑剂,环保类增塑剂大约10%左右,环保类使用量大约30万吨左右,公司环保增塑剂现产能有15万吨,如果加上今年新增投产的5万吨,产能接近20万吨,公司在环保类增塑剂细分市场中,占比将超过50%,说明公司在环保增塑剂细分市场中,已经做到龙头霸主地位了,在产品定价销售环节上具备一定的优势。嘉澳环保现在的主打产是环保增塑剂,受益于去年四季度石油涨价,大概四季度末传导至增塑剂产品(毕竟增塑剂的大头还是来自于石油化工),随着增塑剂的涨价,而后带动了原材料地沟油的又一波上涨(毕竟终端产品涨价了,还在乎多给上游一点钱么,关键是抢储扩产能),由于产品先于原材料涨价,且涨幅快于地沟油速度(毕竟石油都一个多季度都飙涨了1倍了),故单季毛利由四季度的15.36%飙涨到一季度的21.55%,据悉一季度嘉澳的生物柴油全部用于增塑剂的生产,都未出口(生物柴油也是用于生产增塑剂的原材料),所以现在嘉澳前景明朗,受益于增塑剂的涨价,业绩更为确定,加上证监会处罚落地,利空出尽,公司已具备较高的投资价值。随着各种玩具厂商以及医疗用环保增塑剂的需求提升,在国家政策预期强制使用环保增塑剂的有利条件下,公司在这块还是会有比较大的扩展空间。再看生物柴油,主要就是看公司自己的目前状况,公司目前有产能15万吨,从公司披露的数据看,公司生物质能源,近几年增长很快,主要是出口这块找到了很多优质客户,根据公司披露的信息显示,公司取得了全球生物质能源最大消费区域-欧盟的Dutch Double Counting认证,并通过欧盟DEKRA CertificationB.V.现场检查。这个因素,可能是公司销量快速上升的原因。公司生物柴油销量呈现持续上升的趋势,产品价格呈上升趋势,价格和成本的价差逐步扩大,说明公司这块业务还是不错的。公司这块业务主要是收购的标的浙江东江能源科技来运营。整体看,利润逐步向好。生物柴油这块,目前公司产能有15万吨。公司新建5万吨生物柴油项目,2020年已经投入使用,预计可增加净利润大约3000万左右。另外,10万吨生物柴油项目仍在建设中,估计今年7月份投产。整体看,这块业务应该是目前比较优质的业务。这块业务在今年净利润可能会达到7500万元左右,应该不成问题。另外两个项目,氯代生产线技改项目为子公司明洲环保实施的项目,2019年已部分完工形成3万吨产品生产线,通过智能化生产线改造,提升了产品生产效率,降低了单位损耗。实现营业收入9,264.15 万元,实现净利润 517.55万元。鉴于氯代增塑剂极具性价比优势,公司经邵武市工业信息化和商务局批准,对另外的生产线继续积极推进连续化改造工作,计划新增投资1800万元增加气化室及其他辅助系统,项目已经在2020年下半年完成整个技改工程,届时将形成年产6万吨增塑剂(含氯代脂肪酸甲酯、环保氯化石蜡)的生产能力。这块业务预计盈利能力会进一步向好,大约能形成净利润大约1000万元左右。公司2万吨环保增塑剂项目为子公司嘉澳鼎新实施的项目,主体工程已完工,鉴于在设计、施工等环节无现成的先例可循,只能在设备调试过程中发现问题,解决问题。截止目前本项目仍在调试阶段,调试过程中主要存在的问题有:反应过程中低沸物的控制、精制系统的换热优化、真空泵和汽提塔等高温高压设备的优化等,嘉澳鼎新技术人员与中科院大连化物所设计人员多次就上述问题进行沟通研究,目前已制定了相关解决方案,鉴于整改环节设计的设备、管道、阀门仪表等均为高温高压专用设备,制作周期较长,在2020年完成优化、整改工作。预计该项目正式达产后,净利润能达到3000万元左右。总体来看,生物柴油那块能形成7000万元的利润,可能会超预期。氯代项目大概率盈利会持续,会产生1000万左右利润。嘉澳鼎新大概率也是向好,这块也会在21年实现利润,能实现多少具有不确定性。增塑剂这块业务,公司经营正常,至少有6000多万元的利润,当下增塑剂价格上涨的比较多,虽然原材料也涨了,但公司在扩产提效,这块业务盈利能力会更好。截止5月份,公司的主导产品环保增塑剂和生物柴油环节涨价幅度在50%左右,公司今年能实现1-1.5亿的净利润可能性还是有相当把握的。从这几个角度看,公司今年每股收益将达到1.5元左右,市盈率也就10倍多一些。这对一个总股本只有7000多万的优质高成长绩优小盘股来说,股价不到22元意味着什么不言而喻。单从公司发展的前景来看,环保增塑剂市场霸主地位无人动摇。生物柴油前景比较光明,未来5年,这种高需求大概率还存在,国内后面有碳中和、碳达峰需求,国内柴油销量大约1亿吨,若按照3%的添加比例,就有300万吨的需求,整体想象空间也大。这主要看公司能否抓住这一良机发展壮大,增产扩能。 今年以来国内化工原材料产品大幅涨价,生物柴油价格也呈现大幅上涨趋势,且增长态势将持续下去。随着化工行业景气度持续高涨,国内经济复苏也独步全球,这也验证了公司一季度业绩大幅增长逻辑,而后期生物柴油的持续出口将进一步增厚公司今年的经营业绩。现在股价处在底部区域的嘉澳环保,已经和世界50强壳牌石油签订了长达5年的大订单,产品能得到世界顶级公司的认可,以后销路应该不成问题。公司的发展潜力可见一斑,不容小视。如果你想等到看见隧道另一端的光明时,才买卖相中的股票,那就未免下手太迟了。这篇文章内容太多了,仅仅是分享,不作为投资依据。 转载自: 300042股吧 http://300042.h0.cn
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公司简介

公司名称:朗科科技

股票代码:sz300042

市场类型:创业板

上市日期:日

所属行业:电脑设备

所属地区:深圳

公司全称:深圳市朗科科技股份有限公司

英文名称:Netac Technology Co., Ltd.

公司简介:朗科科技公司是一家专业从事闪存应用及移动存储产品的研发、生产、销售的供应商与出口商,国内拥有闪存盘发明专利的厂商,全球闪存盘及闪存应用领域产品与解决方案的领导者。公司主要业务为闪存盘、移动硬盘、固态硬盘、存储卡等的研发、生产和销售,已形成优盘、优卡...

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